两个月前声称利好，两个月后全系调价
2026 年 5 月，Roku 首席执行官 Anthony Wood 在季度财报电话会议上向投资者表示，全行业内存短缺对 Roku 而言属于利好消息。他当时强调，得益于 Roku OS 的内存优化架构，旗下硬件所需的 DRAM（Dynamic Random-Access Memory）规格远低于竞品，能够在这波供应链波动中保持竞争优势。
然而仅仅过去两个月，这一表态便在现实前败下阵来。2026 年 7 月 25 日，Roku 官方网站悄然更新了全系硬件产品的零售价格，整体涨幅介于 33% 至 60% 之间。
入门款 Streaming Stick 价格从 30 美元上调至 40 美元，Streaming Stick Plus 从 40 美元涨至 60 美元。主力机型 Streaming Stick 4K 售价则由 50 美元直接飙升至 80 美元，涨幅高达 60%。
在没有进行任何硬件规格升级的情况下，60% 的调价幅度刷新了流媒体播放器有史以来最大的单次涨幅记录。 旗舰型号 Roku Ultra 与 Soundbar 产品 Streambar SE 的价格也同步由 100 美元调涨至 150 美元。
图：Roku Streaming Stick 4K 插在电视上。来源：Ars Technica / Roku
为了防止黄牛囤货与跨区域倒卖，Roku 官方商店已对所有硬件型号实施每位用户限购 3 件的限制措施。亚马逊与百佳买等第三方零售渠道虽然仍按旧价清理现有库存，但库存清空后全面跟进新售价已成定局。
Roku 管理层在后续问询中将涨价归咎于 AI 热潮引发的全球 RAM 短缺。这场被业界称为「RAMageddon」的供应链危机，正在以极快速度向消费电子终端扩散。
RAMageddon 席卷消费电子供应链
AI 数据中心对高带宽内存与高密度 DDR5 颗粒的疯狂吞噬，正在重塑半导体晶圆厂的产能分配。三星电子、SK 海力士与美光科技三大存储巨头，相继将原属于通用 DRAM 的晶圆流水线倾斜向 HBM3e（High Bandwidth Memory 3e）及 HBM4 生产。
晶圆产能的结构性转移直接打乱了通用内存的供需平衡。 过去两个季度中，通用 LPDDR4X 与 LPDDR5 现货市场的合约价格累计上涨超 45%。
当存储厂商放弃低毛利通用颗粒时，消费电子终端的物料清单成本便承压暴涨。低端流媒体设备虽然仅配置 1GB 至 2GB 内存，但单颗内存芯片的采购成本陡增了数美元。
Roku 并非唯一陷入价格困境的硬件厂商。早在 2026 年 6 月，苹果公司就已经悄然上调了 Apple TV 4K 的市场售价，原因同样是内存采购成本持续攀升。
图：Roku Ultra 产品图。来源：The Verge / Roku
这场供应链海啸正在从高价设备向低价硬件蔓延。低利润率的平价硬件缺乏议价权，最先感受到了半导体上游供需失衡带来的冲击。
零利润硬件模式在成本通胀下失效
长期以来，Roku 采用的是硬件零利润甚至负毛利的商业模式。公司通过以成本价或亏本价出售播放器来扩大用户基数，后续再借助 Roku OS 内部的广告推荐、免费电视频道与订阅抽成实现盈利。
在内存价格稳定的时期，这种依靠软件生态补贴硬件的商业逻辑运转良好。甚至在竞争对手升级硬件规格时，Roku 依然能凭低成本硬件获取大量市场份额。
然而当上游关键元器件价格激增时，极低的毛利缓冲空间瞬间被挤压殆尽。如果 Roku 维持原价出售，硬件部门每卖出一台 Streaming Stick 4K 就会产生显著亏损，直接侵蚀平台业务的利润。
在面对双位数百分比的零部件成本涨幅时，硬件业务在财务层面已无力自救。 笔者在调阅其财务报表后发现，Roku 硬件部门在 2025 年第四季度的毛利率仅为 2.1%。
调高零售价成为了管理层维持整体现金流安全的被动选择。低价硬件无法吸收供应链的激烈波动，原本引以为傲的成本优势演变成了盈利陷阱。
智能电视与流媒体终端的生态重构
流媒体播放器价格大幅上涨，正在重构客厅娱乐设备的性价比格局。此前消费者只需花费 30 至 50 美元就能为老旧电视增添流畅的智能系统，这一低廉的门槛如今已上升至 80 美元。
智能电视一体机厂商或将从这场调价潮中获得短期红利。TCL、海信与创维等厂商生产的低端智能电视虽然内存容量同样紧缺，但其系统成本已经摊销在整机售价之中。
传统低端电视使用的板载 LPDDR3 或 LPDDR4 颗粒停产速度更快。未来智能电视厂商在成本压力下，可能会进一步削减低端机型的系统内存规格。
硬件变贵直接延长了消费者的更换周期。 许多原本打算升级硬件的用户，可能会被迫继续使用系统卡顿的老旧设备，进而拉低整个流媒体应用生态的活跃度。
这种供应链阵痛在短时间内难以消除。只要全球 AI 数据中心扩建潮持续，通用内存产能的受压状态就无法得到根本性缓解。
结论：AI 基础设施投资的溢出成本
Roku 全系产品最高 60% 的大幅调价，标志着 AI 算力竞赛的成本压力已全面传导至普通消费者终端。大型科技公司争相组装 AI 服务器的商业行为，正通过半导体供应链挤占普通电子产品的生产资源。
在 AI 基础设施投资膨胀的当下，低边际利润的硬件产品丧失了缓冲供应链风险的能力。 当芯片算力向云计算中心集聚时，终端消费硬件只能被迫承担溢出的成本。
对于消费电子行业而言，RAMageddon 带来的价格冲击仅仅是一个开始。随着存储厂商继续优先保障高收益 AI 芯片的供应，依靠廉价硬件扩张生态的传统模式正在走入历史。
参考链接：
- Ars Technica 报道
- The Verge 报道
