2026년 3분기 실적 발표회에서 대만 주요 반도체 제조사인 매크로닉스(Macronix)가 게임 카트리지용 ROM 칩 생산 종료를 공식 선언했다. 우민추(Miin Wu) 회장은 자사가 게임 산업과의 연계를 점진적으로 정리하고 있으며, 향후 재무제표에서도 해당 부문 실적을 별도로 공시하지 않을 것이라고 밝혔다.
재무 수치는 이러한 철수 흐름을 뚜렷하게 보여준다. 매크로닉스의 최근 분기 매출에서 게임용 ROM 비중은 1년 전 26%에서 불과 5% 수준으로 급감했다. 생산 규모 역시 1년 만에 39% 축소되었다. 이번 실적 발표는 해당 사업 부문이 공개 재무제표에 등장하는 마지막 분기가 되었다.
반도체 생산 역량이 전 세계적으로 AI 연산 분야에 집중되면서 그 파장이 플라스틱 카트리지 시장까지 밀려왔다. 지난 30년간 닌텐도의 든든한 칩 파트너로 일해온 매크로닉스가 시장을 떠나면서 실물 미디어가 유지해온 기존 원가 구조의 균형이 무너졌다.
사진: 닌텐도 스위치 실물 게임 카트리지. 출처: Ars Technica.
월 2만 5천 장 웨이퍼 생산 한계: 고마진 AI 메모리에 밀려난 저가 ROM
매크로닉스가 철수를 결정하게 된 핵심 요인은 팹 내부의 엄격한 생산 능력 배분 계산에 있다. 현재 매크로닉스의 12인치 웨이퍼 공장 월간 생산 규모는 약 2만 5,000장 수준에 머물러 있다. 공정 선진화를 위해 12억 달러 규모의 신규 투자를 진행 중이지만 생산 능력이 본격적으로 확대되기까지는 1년 이상의 시간이 더 필요하다.
물리적인 생산 역량이 제한된 상황에서 웨이퍼 배정은 철저하게 마진율에 따라 결정된다. AI 데이터센터를 중심으로 고용량 NOR 플래시와 고내구성 NAND 플래시 수요가 폭발적으로 증가하고 있다. 서버용 메모리 고객이 감당하는 프리미엄 수준은 일반 소비자용 하드웨어 제조사를 압도한다.
게임 카트리지에 쓰이는 전용 마스크 롬(Mask ROM)은 오랜 기간 맞춤형 마스크 공정에 의존해 왔다. 이 방식은 포토리소그래피 단계에서 칩 내부 금속 배선층에 게임 데이터를 영구적으로 고정한다. 데이터를 덮어쓰거나 변조할 수 없어 카트리지 내부에 복잡한 컨트롤러 칩이나 오류 정정 회로를 넣을 필요가 없다.
과거에는 막대한 출하량을 바탕으로 고가의 포토마스크 제작 비용을 분산할 수 있었다. 하지만 범용 시장이 없는 전용 칩 구조상 웨이퍼 한 장당 남는 마진은 매우 낮았다. 생성형 AI가 메모리 반도체 공급을 대규모로 빨아들이는 상황에서 클린룸 공정을 고부가가치 제품으로 전환하는 것은 불가피한 경영적 수순이었다.
수익성이 높은 고객에게 생산 능력을 우선 할당하는 것은 보편적인 공급망 흐름이다. 미국의 마이크론 역시 소비자용 메모리 브랜드 크루셜(Crucial) 사업을 정리하고 웨이퍼 자원을 고대역폭 메모리(HBM) 생산으로 전면 전환했다. 동일한 공급망 논리에 따라 마진이 적은 구형 카트리지 칩이 라인에서 밀려났다.
30년 맞춤 생산 협력의 종원: 닌텐도 핵심 공급사의 퇴장
매크로닉스와 닌텐도의 협력은 1990년대로 거슬러 올라간다. 닌텐도 64 시절의 팩 카트리지부터 게임보이 어드밴스(GBA), 닌텐도 DS, 3DS, 그리고 현재의 닌텐도 스위치에 이르기까지 30년 동안 독점적인 맞춤형 공급 관계를 이어왔다.
시장조사업체 MST 파이낸셜의 데이비드 깁슨(David Gibson) 수석 분석가는 매크로닉스가 오랜 세월 닌텐도의 가장 핵심적인 메모리 공급사 역할을 담당해 왔다고 강조했다. 닌텐도가 광학 디스크 대신 카트리지 방식을 고수할 수 있었던 배경에는 매크로닉스의 엑스트라롬(XtraROM) 공정이 제공하는 안정적인 수율과 불법 복제 방지 기술이 있었다.
하지만 맞춤형 부품 생산에는 세대 전환에 따른 단종 위험이 따른다. 우민추 회장은 설명회에서 현행 스위치의 ROM 구조가 도입된 지 이미 7~8년이 지나 제품 수명 주기의 막바지에 이르렀다고 진단했다. 또한 매크로닉스는 차세대 하드웨어를 위한 신규 맞춤형 ROM 구조 연구개발에 더 이상 참여하지 않겠다는 입장을 분명히 했다.
초기 기기의 판매가 후반부에 접어들면서 카트리지 주문량 역시 자연스럽게 줄어들었다. 주문 규모 축소는 전용 설비의 감가상각 부담을 급격히 키운다. 규모의 경제를 기대하기 어려운 환경에서 비표준 칩 생산 라인을 유지하는 것은 기업 재무에 순수한 부담으로 작용한다.
새로운 콘솔 기기가 요구하는 데이터 처리 속도의 급격한 향상도 구형 ROM의 퇴출을 앞당겼다. 고해상도 그래픽 자산을 빠르게 읽어 들이려면 압도적인 임의 읽기 속도가 필수적이다. 전통적인 마스크 롬 방식은 대역폭과 용량 확장의 물리적 한계에 부딪혀 최신 그래픽 엔진의 요구 수준을 맞추기 어려워졌다.
사진: 스위치 2 게임 키 카드(Game-Key Cards) 패키지 형태. 출처: Ars Technica.
단일 공급선 전환에 따른 원가 압박: 실물 타이틀 가격 차이 10달러 돌파
매크로닉스가 생산을 중단하더라도 닌텐도에게 대안이 전혀 없는 것은 아니다. 공급망 목록에는 일본 롬(ROHM) 산하의 라피스 세미컨덕터(Lapis Semiconductor)가 여전히 남아 있다.
그러나 공급 구조가 복점 경쟁에서 단독 위탁 생산 체제로 바뀌면서 단가 협상의 주도권은 파운드리 제조사 쪽으로 완전히 넘어갔다. 반도체 업계 전반의 웨이퍼 가동률이 포화 상태인 만큼, 대체 파운드리 역시 단가를 크게 올리지 않고서는 구형 라인을 유지할 유인이 부족하다. 이에 따라 실물 카트리지의 부품 원가(BOM)는 본격적인 상승 국면을 맞게 되었다.
실제 유통 시장에서는 원가 압박이 이미 가시화되고 있다. 인디 퍼블리셔 이닌 게임즈(Inin Games)는 《알타입 디멘션즈 III(R-Type Dimensions III)》의 패키지판을 준비하는 과정에서 게임 전체 데이터가 담긴 실물 카트리지를 사용할 경우 제조 원가가 지나치게 상승한다고 밝혔다. 이로 인해 패키지판의 권장 소비자가격을 디지털 다운로드판 대비 1015유로(약 1320달러) 인상해야 했다.
초기에 닌텐도가 64GB 규격의 대용량 카트리지 위주로 공급하면서 중소형 퍼블리셔의 패키지 부담이 크게 늘어난 바 있다. 이후 16GB와 32GB 용량이 추가되면서 개당 생산 단가가 5~10달러 낮아지기는 했으나, 장당 몇 센트에 불과한 블루레이 디스크에 비하면 반도체 카트리지는 여전히 매우 비싼 매체다.
게이머들은 실물 패키지의 소장 가치와 중고 거래의 편의성을 높게 평가한다. 그러나 패키지판이 다운로드판보다 10달러 이상 비싸진다면 대다수 일반 소비자의 구매 의향은 꺾일 수밖에 없다. 퍼블리셔들은 치솟는 부품 원가와 게이머들의 심리적 가격 저항선 사이에서 깊은 딜레마에 빠져 있다.
사진: 실물 게임 카트리지의 금속 접점 단자와 패키징 구조. 출처: Eurogamer.
다운로드 비중 60% 돌파: 키 카드가 열어젖힌 실물 미디어 퇴장의 문
카트리지 제조 원가가 오르자 퍼블리셔들은 게임 유통 방식을 빠르게 바꾸고 있다. 데이비드 깁슨 분석가가 공개한 자료에 따르면 2026년 2분기 닌텐도의 전체 소프트웨어 매출 중 디지털 다운로드 비중은 61.5%를 기록하며 전년 동기 대비 지속적인 상승세를 나타냈다.
경쟁사들의 행보는 더욱 과감하다. 소니는 이미 2028년까지 실물 블루레이 디스크 프레스 작업을 전면 중단하겠다는 공급망 계획을 세워두고 있다. 닌텐도는 최근 실물 카트리지를 당장 포기하지 않겠다고 거듭 확인했지만 공급망의 냉혹한 현실이 이 약속을 시험대에 올리고 있다.
이러한 상황에서 논란 속에 등장한 대안이 바로 ‘게임 키 카드(Game-Key Cards)‘다. 패키지 상자 안에는 게임 전체 데이터 대신 소용량 인증 칩만 내장된 간이 카드가 들어간다. 게이머는 카드를 구매한 후에도 인터넷을 통해 수십 기가바이트의 게임 데이터를 내려받아야 한다. 이러한 절충안을 채택하면 오프라인 매장 진열 효과는 유지하면서 비싼 반도체 부품 비용을 피할 수 있다.
실물 패키지는 본래 디지털 소유권에 대한 불안감을 해소해 주는 매개체 역할을 해왔다. 하지만 키 카드의 확산은 오프라인 영구 보관이라는 실물 패키지 고유의 의미를 퇴색시키며 케이스를 단순한 플라스틱 껍데기로 전락시켰다. 실물 패키지 애호가들의 반발에도 불구하고 제조 원가 절감이 시급한 퍼블리셔들에게 키 카드는 거부하기 힘든 선택지가 되고 있다.
AI 연산 인프라를 향한 반도체 산업의 급격한 쏠림은 하류 소비자 시장의 원가 법칙을 근본적으로 바꾸어 놓았다. 마진이 낮은 실물 카트리지는 생산 라인 철수와 소비자 가격 인상이라는 양면의 압박에 직면해 있다. 카트리지가 점차 고가의 수집품으로 변해가는 흐름 속에서 실물 매체의 퇴장은 게이머의 선호도가 아니라 웨이퍼를 데이터센터에 우선 배정한 파운드리의 비즈니스 현실에 의해 결정되고 있다.
참고 자료:
- Ars Technica 심층 보도
- Eurogamer 산업 분석 리포트
- 매크로닉스(Macronix) 2026년 3분기 실적 발표
- MST 파이낸셜(MST Financial) 분석 보고서
