ジェンスン・フアン、ベルリンで率直な発言
2026年10月22日、NVIDIA GTCベルリン大会期間中、ジェンスン・フアンCEOがCNBCのインタビューに応じました。長鑫ストレージ（CXMT）と協力し、そのメモリ製品を購入する予定があるかとの問いに対し、彼は遠回しのない回答をしました。「もちろん、前向きな姿勢です。私たちは中国企業と協力しています。世界中のサプライチェーンのどこかで、中国企業と協力しているのです。」
続けて、より重みのある発言を加えました。「中国はインフラ技術において信じられないほどの力を持っており、製造業において中国に勝る国は一つもありません。そのため、私たちは彼らの能力を非常に真剣に受け止める必要があります。」
NVIDIAのCEOが「中国製造の能力を真剣に受け止める必要がある」と発言する対象が、韓国のメモリ巨人たちを追いかける中国のメーカーであるという点で、この時点でのこの発言は、一つ一つ文字を読み解く価値があります。
図：ジェンスン・フアンGTCベルリン2026基調講演のクローズアップ。インタビューは大会期間中に行われました。出典：NVIDIA GTC
数字が先に立つ
この方針転換の動機は、同じインタビューの別の回答に隠されています。メモリが過剰になる可能性があるとの質問に対し、フアンCEOは「そうは思わない」と答えました。その理由として、「メモリの真の利点は、多ければ多いほど良いことで、常により多くの生産能力を消費できるからだ」と述べました。彼は「2029年までにメモリ業界が過剰になる可能性は低い」と明確に判断し、HBMは今後も長く使用され、LPDDRも大量に使用され続けることを強調しました。
この二つの回答を合わせて読むと、論理が通ります：NVIDIAはメモリ需要の最上位に立っており、需要側の答えは「どれだけでも消費できる」です。この状況下では、どの供給ルートも希少資源であり、グローバルで最も急速に増加する新規生産能力を候補リストから意図的に除外することは、計算上得策ではありません。「前向きな姿勢」というのは、需要の圧力が導き出した結論であり、姿勢はその表現方法に過ぎません。
長鑫ストレージが候補リストに入った理由
フアンCEOはインタビューで一つの事実を確認しました：NVIDIAは、携帯電話用のLPDDRメモリを大規模にデータセンターに導入した初の企業であり、それにより既存製品の2倍のエネルギー効率を実現するサーバーソリューションを開発しました。LPDDRがNVIDIAデータセンターにおいて公式に確立された地位を持ち、そのLPDDRこそが長鑫ストレージが最も成熟した量産技術であり、最大規模の出荷品目であるという点です。
この意味は非常に具体的です：NVIDIAが大量に消費しているのがまさにLPDDRである場合、中国メーカーがこの品目で供給する場合、技術的な障壁はHBMよりもはるかに小さくなります。韓国メディアは報道で「長鑫は韓国企業を追いかけている」という表現を直接使用しており、追いかける側と購入対象という立場が重なり始めています。
図：GTCベルリン2026公式メインビジュアル。大会期間中にジェンスン・フアンがCNBCインタビューに応じました。出典：NVIDIA GTC
韓国サプライチェーンに聞こえるもの
Yonhap Infomaxはこのインタビューを完全に転述し、韓国の経済メディアは「韓国製品のみを使用する」という部分を一文ずつ翻訳しました。この反応自体が、読者の関心点がどこにあるかを示しています。サムスンとSKハイニックスのメモリビジネスにおいて、NVIDIAはHBMの最も重要な顧客であり、この顧客がついに4番目のサプライヤーに前向きな姿勢を示しました。
冷静に見れば、短期的な実際の購入がすぐに起こるわけではありません。HBMの認証プロセスは年単位で計算され、長鑫のHBM量産の進捗もまだNVIDIAの供給体系には入っていません。今回の発言が変えたのは期待構造です：NVIDIAは「事実上の二社体制」から「生産能力があれば誰でも参加」という方針に転換しました。韓国企業にとって、価格決定権のバランスに、見えないが確実に存在する重りが一つ加わったことになります。
中国のメモリ産業にとって、この一言が注文より重要
長鑫ストレージにとって注文はもちろん重要ですが、フアンCEOのこの一言が提供するものは注文の前段階にあります：NVIDIAが公式に中国のメモリ生産能力が全球供給体系において真剣に受け止められる一極であることを認めたことです。「製造業において中国に勝る国は一つもない」という言葉は、毎週世界で最も複雑なサプライチェーンを調整している人物の口から出てきたものであり、その重みは外交的表現とは全く異なります。
現在のトレンドから見ると、メモリ不足は少なくとも2029年まで続くと見られており、これは長鑫が数年にわたる需要のウィンドウを持つことを意味します。このウィンドウ期間中、生産能力は需要に困ることはありません。次の過剰サイクルが到来した時点で、長鑫がNVIDIAの合格サプライヤーリストに載っているかどうかが、下落サイクルにおけるその生存の質を直接決定するでしょう。
フアンCEOは具体的な注文を約束したわけではなく、「前向きな姿勢」という四文字が契約までにはほど遠いですが、需要の最上位にいるバイヤーが初めて中国の生産能力をオプションセットに公開したこの日自体が、すでに中国の記憶産業の履歴書に書き込まれています。
参考リンク：
- CNBCインタビュー（GTCベルリン、2026年10月22日）
- Yonhap Infomax英語記事
- IT之家記事
